3000億元的估值是否有跡可循？

目前可以看到的是，今年以來，樂視在資本市場動作頻頻。

3月3日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，樂視云宣布完成A輪融資，融資金額達10億元，融資完成后重慶樂視云基金持有樂視云16.67%的股份，樂視云估值達60億元。由此，樂視云成為繼樂視影業(yè)、樂視手機、樂視體育之后，第四個完成獨立融資的樂視子業(yè)務(wù)。

同時，在4月北京召開的發(fā)布會上，樂視體育正式公布了B輪融資細(xì)節(jié)：共融得資金80億元，公司估值達到215億元。“我們這一輪融資的實際數(shù)字是83億，投后估值是218億。”樂視體育CEO雷振劍在接受媒體采訪時表示。

隨后，樂視于5月6日晚間發(fā)布公告表明，擬向樂視影業(yè)股東以41.37元/股發(fā)行1.65億股、并支付現(xiàn)金29.79億元，合計作價98億元，收購樂視影業(yè)100%股權(quán)。而98億元的估值，還引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。

5月21日，“無敵汽車網(wǎng)”在其官方微博發(fā)布消息稱，樂視超級汽車已經(jīng)完成超50億元的首輪融資。次日，樂視控股方面稱，對于樂視汽車的首輪融資，控股投融資部目前正在進行中，但關(guān)于目前傳出的本輪融資額達50億元，暫時不予置評。

值得關(guān)注的是，這家做視頻網(wǎng)站起家的公司，在進入影視、電視、手機、汽車、體育等行業(yè)之后，又開始挑戰(zhàn)重資產(chǎn)行業(yè)——房地產(chǎn)。

5月中旬，世茂股份發(fā)布出售商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)公告，接盤方正是樂視控股。根據(jù)世茂股份的公告，該公司將向樂視控股(北京)有限公司轉(zhuǎn)讓下屬世茂新體驗公司持有的北京財富時代置業(yè)有限公司，以及世茂商管公司持有的北京百鼎新世紀(jì)商業(yè)管理有限公司100%股權(quán)，交易價格分別為29.20億元和0.52億元，合計為29.72億元。

不過，這并非是樂視首次涉足地產(chǎn)。去年11月，樂視已斥資4.2億元，在重慶兩江新區(qū)拿地。今年3月，樂視再度投資30億元在重慶江北嘴建設(shè)酒店、公寓綜合體項目。僅從目前公開的數(shù)據(jù)來看，樂視在房地產(chǎn)的投資已達到64.2億元。

根據(jù)樂視網(wǎng)最新發(fā)布業(yè)績快報，樂視網(wǎng)的營收為130億元;而樂視生態(tài)的業(yè)務(wù)中，樂視云、體育、手機、易到用車雖蘊藏著超強的“吸金”能力，被稱為樂視四大獨角獸，但3000億的估值能否實現(xiàn)，仍是一個謎。

進入汽車房產(chǎn)領(lǐng)域面臨未知風(fēng)險

樂視網(wǎng)日前發(fā)布的2015年財報顯示，全年營收達130.17億，同比增長90.89%，凈利潤為2.17億，同比增長68.57%。

在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司普遍虧損的現(xiàn)狀里，樂視網(wǎng)能夠連續(xù)9年保持盈利，實屬難得。那么，樂視網(wǎng)持續(xù)盈利的秘籍是什么?

“作為一家擁有龐大生態(tài)圈的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，樂視通過資本運作實現(xiàn)業(yè)務(wù)價值最大化是常規(guī)動作，而每次這些動作也都離不開抓住熱點進行傳播，制造話題性，畢竟故事和概念也是營銷手段之一。”中國電子商務(wù)研究中心主任曹磊認(rèn)為，不過營銷只是手段，而技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)才是企業(yè)立足之本。

依托強勁的股價實施外延并購，體外引入各路資源培植增量資產(chǎn)，然后通過自身資本平臺實施資產(chǎn)證券化。從過去若干年的經(jīng)驗來看，樂視的這種資本套路與股價的走強之間形成了正反饋。不過，行業(yè)人士預(yù)言，著眼于長遠(yuǎn)，這種運作模式是有天花板的，正反饋也不會無休止地持續(xù)下去。

“樂視想建大生態(tài)，但是我個人認(rèn)為，他現(xiàn)在的攤子鋪得有些廣，越來越看不懂。”5月27日，萬擎咨詢CEO、知名電子商務(wù)觀察員魯振旺向長江商報記者表示，如果以樂視網(wǎng)作為一個“殼”，樂視電視、樂視體育、樂視手機可與其相互聯(lián)動、相互打通，但是拓展到汽車、甚至房產(chǎn)領(lǐng)域，就有些牽強，“進入未知領(lǐng)域，就有未知風(fēng)險。原有樂視體系幾乎幫不上忙，樂視的進一步發(fā)展也會比較累。至于這種方式行不行得通，我們都未知曉，需要市場來檢驗。”

此外，一位不愿具名的行業(yè)人士向長江商報記者表示，樂視應(yīng)更專注于一兩個自身擅長的領(lǐng)域，至少在行業(yè)做到前一二名，再考慮拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，“現(xiàn)在的‘廣撒網(wǎng)，多撈魚’方式，使其不斷進入自己并不熟悉的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，‘生態(tài)圈’也越建越大，肯定有一定的隱患存在。”